急流勇进：企业的成长密码
急流勇进，才能真正展现英雄本色！企业发展这条路啊，通常是从快速增长开始，然后遇到瓶颈，接着努力突破，最后实现质的飞跃。在这个过程中，只有那些敢于迎难而上的企业才能闯出一条新路。
就拿中兴通讯来说吧，它本来做通信业务，但后来业务收缩了，就果断转向算力基础设施建设。蓝思科技呢，一开始靠特种玻璃技术发家，结果被消费电子市场的波动困住了，于是转战AI制造找生机。羚锐制药也是这样，从卖膏药起家，用“急流勇进”的劲头走出舒适区，展现了民族药企的英雄气概，跟以前的片仔癀有点像。
独家产品，撑了十三年的增长
羚锐制药可是咱们中药贴膏领域的领头羊。2023年，它的骨科业务主要靠贴膏，这部分收入占公司总收入的六成以上呢！
羚锐制药产品销售情况总结
2023年，咱们公司那个主打的通络祛痛膏卖得特别好，销售额直接破了10个亿！还有那个“两只老虎”系列的膏药，一年能卖超过10亿贴呢。再加上培元通脑胶囊这些独家产品，实力真是杠杠的。
要说跟同行比，2024年上半年，在零售药店卖的那些贴膏药里，通络祛痛膏的销售额排第二，那壮骨麝香止痛膏和麝香壮骨膏分别排第六和第八。
虽然当时奇正藏药的消痛贴膏是第一名，但咱们羚锐制药有三个产品都上榜了，热销的产品比他们多，这也算是分散了单个产品可能带来的风险吧。
中药贴膏剂龙头羚锐制药持续稳健增长
靠着自家产品的实力，羚锐制药的业绩一直在噌噌往上涨。
看看公司的成长史，收入已经连续涨了13年，净利润更是连续6年保持着两位数的增长，这在整个医药行业里也算是相当稳了，跟片仔癀差不多一个水平。
今年2024年的前三季度，羚锐制药赚了27.59亿，比去年多了10.07%；净利润达到了5.74亿，增长率直接飙到23.1%，又一次实现了两位数的增长。可以说，这家公司受中药行业波动的影响不大，抗风险的能力特别强。
中药企业盈利哪家强
而且啊，羚锐制药挣钱的能力特别强，甚至比片仔癀还要厉害。
从2019年到2023年，就算是中药材涨价这些因素的影响，它的毛利率还是稳稳地保持在72%以上呢。到了2024年前三季度，毛利率直接飙到了75%，把同期片仔癀的45.44%甩老远了。
不仅如此，公司还通过控制成本和费用，把净利率从2019年的13.59%提高到了2024年前三季度的20.8%，这增长幅度可不小啊！
高分红的羚锐制药
除了在工作上干得漂亮，羚锐制药对股东也是很大方的哦。
从2021年到2023年，这家公司每年分给股东的钱都占它赚到的钱七成以上呢。到了2023年，它的分红收益率直接飙到了4.7%，在那些喜欢多分红的中药企业里都是数一数二的！
中医药贴膏企业陷营销依赖困局
**营销大战白热化，专利困境成隐忧**
大家都知道啊，中药贴膏这东西的技术门槛其实不算太高。所以呢，企业要想在市场上站稳脚跟，拼来拼去就只能靠营销了，真的是使出浑身解数。
就说羚锐制药吧，在2024年的前三季度，人家的研发费用才花了0.74个亿，但销售费用直接飙到了12.26个亿，占整个收入的比例达到了44.42%。这啥概念呢？就是说，人家花在卖产品上的钱，差不多是搞研发的16倍！
再看看其他几家，像九典制药和奇正藏药也是这样。这几年它们的销售费用率一直都在40%-50%之间晃悠，但研发费用率呢？通常连10%都不到。这说明啥？说明大家更愿意砸钱做宣传，而不是把心思放在技术创新上。长此以往，这事儿可有点悬哦！
独家专利到期，羚锐准备这样应对
你看啊，现在行业内特别注重营销，大家都这样。不过羚锐制药已经开始调整了，他们的销售费用率一直在下降，这说明他们在改变。但让他们这么着急改变的真正原因，其实是他们独家专利要到期了。
羚锐的核心产品——通络祛痛膏和培元通脑胶囊，它们的专利到2026年11月就到期了。到时候，别的公司就能生产仿制药了，市场竞争肯定会更激烈。
所以羚锐决定往内部发展，重点培养一些二线产品。比如说，在内分泌这块，他们的参芪降糖胶囊已经被列入《国家基药目录》和《国家医保目录》，专门用来治Ⅱ型糖尿病。咱们都知道，中国可是糖尿病患者最多的国家，但用中药来治疗的比例还很小，未来这个市场的潜力还是很大的。
再看麻醉镇痛这一块，他们有款芬太尼透皮贴剂，是用来治慢性疼痛的。现在国内只有三家公司在做这个，竞争环境挺好的，所以羚锐在这个领域也有很大的发展空间。
医药新动态：羚锐制药的布局与机遇
而且，止痛药的需求量也很大哦。行业数据显示，咱们国家有超过3亿的慢性疼痛患者，每年新增大约1500万。跟注射剂比起来，用来治痛的透皮贴剂用起来更方便，副作用也比较少，市场需求增长得也快，算是一个很有潜力的赛道。
重磅消息来了！羚锐制药要花7个亿收购别的公司！
除了自己内部开发新产品，羚锐制药还通过收购其他公司来寻找新的机会。
2025年1月，羚锐制药打算以超过7亿元的价格收购银谷制药。虽然银谷制药的规模不大，但能给公司带来实实在在的好处，成为公司的第二个增长点。
那收购银谷制药到底有什么好处呢？
首先，整合资源，打造明星产品。
随着咱们国家老年人口越来越多，骨科方面的医疗需求会慢慢增加。银谷制药生产的金尔力正好是治疗骨质疏松的，特别符合这个需求。
银谷制药与羚锐制药强强联合
2024年前三个季度，这个产品的销售收入已经达到了1.13亿，银谷制药的毛利率更是高达85.98%，比九典制药和奇正藏药都要高。这说明这个产品的竞争力非常强，也体现了研发带来的好处。
虽然银谷在零售药店的销售额占比不大，但是羚锐制药已经覆盖了超过50%的药店终端，两家公司合作起来，会加快产品的推广速度，说不定能打造出下一个明星产品。
其次，两家公司要一起努力，争取更大的化药市场份额。
表面上看，银谷制药的产品大多是喷雾剂型，跟羚锐制药的贴膏产品没什么关联。但实际上，这两种产品本质上都是通过皮肤给药的，正好符合公司的战略发展方向。
2023年，咱们国家药用贴膏市场的规模大约是204个亿，其中化药贴膏的增长速度超过了中成药，预计到2025年，化药贴膏的市场份额可能会从2023年的34%提高到40%。
而且，化药贴膏的技术门槛比较高，银谷正好有研发化药的能力。随着两家公司整合资源，协同效应会更强，这对羚锐制药在化药贴膏领域站稳脚跟很有帮助。
不过呢，羚锐制药得先顺利攻克技术难关，才能有机会开启第二条增长曲线。
羚锐制药在国内是中药贴膏领域的龙头企业，但它的大单品专利马上就要到期了，这意味着它很快就会被卷入激烈的市场竞争中。
片仔癀或有新机会
所以啊，公司在内部扩展产品线，在外部通过并购拿到核心科技。将来随着骨科和药用贴膏的需求越来越大，公司很可能找到新的赚钱机会，就像10年前片仔癀那样发展起来。
